在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，由于主要經(jīng)濟問(wèn)題是結構問(wèn)題不是周期問(wèn)題，難于依靠短期刺激需求實(shí)現V型反彈，我國極有可能面臨的經(jīng)濟形勢是L型增長(cháng)，這也是權威人士的“權威”判斷。但對于“L”的解讀，又分成為了垂直型判斷的悲觀(guān)派（認為處在垂直下降階段）和水平型判斷的謹慎樂(lè )觀(guān)派（認為處在水平徘徊底部）。但無(wú)論如何，以客戶(hù)需求為導向的供給側結構性改革是加快民間資本投資的唯一出路。

當前，全國經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中主要問(wèn)題集中表現為出口增長(cháng)低迷、民間投資乏力、多數行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、實(shí)體經(jīng)濟成本上升過(guò)快、地方債務(wù)居高不下、房地產(chǎn)泡沫膨脹、大量資金流向虛擬經(jīng)濟、不少地區經(jīng)濟增長(cháng)存在下行壓力等問(wèn)題。如何化解當前經(jīng)濟領(lǐng)域結構性、體制性、供給側問(wèn)題？中國權威部門(mén)審時(shí)度勢地提出了四個(gè)方面為主要內容的供給側結構性改革：一是以提高全要素生產(chǎn)率（土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)、制度）為目標；二是以“三去一降一補”（去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板）為任務(wù)；三是以市場(chǎng)在資源配置中起到?jīng)Q定性作用為核心；四是以處理僵尸企業(yè)和冗員問(wèn)題為難點(diǎn)。

供給側結構性改革，既強調供給又關(guān)注需求，既突出發(fā)展社會(huì )生產(chǎn)力又注重完善生產(chǎn)關(guān)系，既發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用又更好發(fā)揮政府作用，既著(zhù)眼當前又立足長(cháng)遠。民營(yíng)企業(yè)不能因為困難多而不作為、有風(fēng)險而躲避、有陣痛而不前。在過(guò)去的時(shí)間里，多數民營(yíng)企業(yè)發(fā)展和主要利潤來(lái)源并不是民營(yíng)企業(yè)自身的努力，而是因為處于工業(yè)化與城鎮化加速“風(fēng)口”的外力推動(dòng)，并沒(méi)有真正以客戶(hù)需求為導向，而當“風(fēng)口”消失、外力蕩然不存時(shí)，這樣的民營(yíng)企業(yè)不從空中摔落下來(lái)才怪呢？

民間投資下降表現

2016年1-6月，全國民間固定資產(chǎn)投資158797億元，同比名義增長(cháng)2.8%，增速比1-5月回落1.1個(gè)百分點(diǎn)；民間固定資產(chǎn)投資占有全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）的比重為61.5%，比去年同期降低3.6個(gè)百分點(diǎn)；2015年民間固定資產(chǎn)投資與全國固定資產(chǎn)投資基本趨勢和增速基本一致，但2016年上半年民間固定資產(chǎn)投資明顯呈持續下降趨勢，且民間固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)與全國固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)差距呈擴大態(tài)勢。在區域分布上，全國民間固定資產(chǎn)投資呈現出了顯著(zhù)區域差異，東部好于中部，中部好于西部，西部好于東北，反映民間固定資產(chǎn)投資與民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)展水平基本呈正相關(guān)關(guān)系。但民營(yíng)經(jīng)濟發(fā)達的東部地區雖然整體表現最好，但也出現了兩級分化情況；其中，廣東、江蘇不僅高于全國平均水平，也高于東部地區平均水平，1-5月廣東民間固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)高達20%，1-5月江蘇民間固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)也達到了11.1%；1-6月浙江民間固定資產(chǎn)投資呈加速態(tài)勢，但同比增長(cháng)只有4.5%，雖然高于全國平均水平，但低于東部地區平均水平；1-5月山東民間固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)1.1%，既低于全國平均水平，更低于東部地區平均水平。在高新技術(shù)民營(yíng)企業(yè)集中的北京，1-6月民間固定資產(chǎn)投資同比增速出人意料地下降了10.4%；其中，房地產(chǎn)投資下降7.3%，制造業(yè)下降11.3%。

在產(chǎn)業(yè)結構上，2016年1-6月第一產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資5973億元，同比增長(cháng)19.7%；第二產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資79486億元，同比增長(cháng)2.8%；第三產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資73338億元，同比增長(cháng)1.6%。

供求錯位導致民間固定資產(chǎn)投資下降

在政府統計報告中，一般全社會(huì )固定資產(chǎn)投資中所占比重最高的是工業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和基礎設施投資。2015年中國制造業(yè)投資、房地產(chǎn)和基礎設施三大領(lǐng)域投資所占全社會(huì )固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）比重68.5%。2016年上半年民間固定資產(chǎn)投資下降主要原因也蘊含在工業(yè)投資、房地產(chǎn)投資和基礎設施投資供求錯位。

第一，新興產(chǎn)業(yè)普遍沒(méi)有形成規模優(yōu)勢，傳統工業(yè)大多數處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，使得民間工業(yè)投資增長(cháng)乏力，“去產(chǎn)能”、“去庫存”是工業(yè)投資乏力的主要原因。廣東、江蘇等民間工業(yè)投資增長(cháng)快速，主要是其新興產(chǎn)業(yè)走到了全國領(lǐng)先水平；北京雖然民營(yíng)高科技企業(yè)眾多，但由于北京實(shí)行人口、產(chǎn)業(yè)紓解政策，使得工業(yè)投資不增反降，許多民間資本不僅投向了北京以外城市，而且投到了國外的科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)領(lǐng)域。中部、西部、東北的民間工業(yè)投資增速下降，也主要因為工業(yè)結構以傳統工業(yè)行業(yè)為主，產(chǎn)能過(guò)剩、庫存積壓、成本上升、回報下降等影響了民間資本投資工業(yè)的積極性。

第二，作為民間投資主要領(lǐng)域的房地產(chǎn)投資，要么一、二線(xiàn)城市民間資本投資“沒(méi)得玩”，要么三、四線(xiàn)城市民間資本深陷其害、“玩死你”。2016年上半年中國房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入兩極分化狀態(tài)，一線(xiàn)城市（北京、上海、廣州、深圳）和部分二線(xiàn)城市（如廈門(mén)、蘇州、南京、合肥等）進(jìn)入了新一輪房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺狀態(tài)，這些一、二線(xiàn)城市又進(jìn)入了房?jì)r(jià)猛漲階段，但這些一、二線(xiàn)城市很少有民間資本進(jìn)入，主要是國有房地產(chǎn)企業(yè)輪番爭搶“地王”，民間資本進(jìn)入了“沒(méi)得玩”狀態(tài)；對于三、四線(xiàn)城市，2009-2013年民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)拿到的土地，并以此經(jīng)營(yíng)的樓盤(pán)，則苦苦處于“去庫存”階段，這些企業(yè)的主要精力、主要資金還根本顧不上三、四線(xiàn)城市的再投資。

第三，對于基礎設施投資領(lǐng)域回報高的項目，民間資本與國有資本相比，依然存在“玻璃門(mén)”、“彈簧門(mén)”甚至“沒(méi)有門(mén)”狀態(tài)，民間資本進(jìn)入存在著(zhù)種種無(wú)形政策障礙；對于各級政府PPP項目庫的基礎設施項目，政府設定了回報率低（年收益率4%以下）等條件，許多項目都是“雞肋”項目，在目前社會(huì )融資成本居高不下的背景下，鮮有民營(yíng)企業(yè)感興趣；對于原有國有企業(yè)控制的基礎設施領(lǐng)域，政府期望通過(guò)混合所有制形式吸引民間資本參與，但往往因為民間資本缺乏經(jīng)營(yíng)決策權，使得許多基礎設施項目民間資本反而望而卻步。

加快供給側改革是提升民間資本投資唯一出路

中國有沒(méi)有適合民間資本的投資領(lǐng)域？回答是肯定的，中國有許多領(lǐng)域需要民間資本進(jìn)入。當前，國家推行的供給側結構性改革，主要任務(wù)是“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”，解決市場(chǎng)需求與市場(chǎng)供給不匹配。

第一，目前人類(lèi)社會(huì )正處于由互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)帶來(lái)的第二次全球創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)熱潮，各種科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)以據點(diǎn)式爆發(fā)，民間資本要向科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)領(lǐng)域轉移。當前，全國民間資本科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)領(lǐng)域活躍度最高的是京、滬、粵、浙、蘇五省市，北京、上海、深圳、廣州、佛山、東莞、杭州、寧波、南京、蘇州、無(wú)錫、常州等城市的許多科技創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)平臺進(jìn)入了科技、金融“雙創(chuàng )新”良性循環(huán)發(fā)展階段，這些成功經(jīng)驗和做法值得全國其他城市民間資本機構學(xué)習和借鑒。另外，一些大企業(yè)與大眾創(chuàng )業(yè)聯(lián)合進(jìn)行的科技創(chuàng )新，例如沈陽(yáng)機床集團鼓勵員工聯(lián)合創(chuàng )新創(chuàng )業(yè)等，也值得民間資本機構關(guān)注。

第二，民間資本要關(guān)注農村，關(guān)注與農業(yè)有關(guān)的投資領(lǐng)域。在2016年1-6月全國三次產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資中，雖然第一產(chǎn)業(yè)民間固定資產(chǎn)投資總額只有5973億元，遠低于第二產(chǎn)業(yè)的79486億元和第三產(chǎn)業(yè)的73338億元，但從增速看，只有第一產(chǎn)業(yè)呈現“一枝獨秀”，不僅同比增長(cháng)高達19.7%，而且增速比1-5月加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；相對應的是，第二產(chǎn)業(yè)同比增長(cháng)2.8%、增速回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；第三產(chǎn)業(yè)同比增長(cháng)1.6%、增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。隨著(zhù)城鄉居民日益關(guān)注食品安全和追求高品質(zhì)親近大自然生活，以及農村通路、通信、通電、通水等改善和政府鼓勵農村承包土地經(jīng)營(yíng)權流轉，農莊、民宿等成為了民間資本的青睞對象。

第三，隨著(zhù)國家對環(huán)境保護要求的提高，節能環(huán)保領(lǐng)域將持續成為民間資本關(guān)注和投資的領(lǐng)域。節能環(huán)保大有可為：一是農村生活污水治理，由于農村聚落具有“多而散、散而小”特點(diǎn)，農村污水處理成了國有資本、國外資本的“遺忘”之地，找到一條投資成本低、維護方便、經(jīng)久耐用的農村生活污水降解處理途徑，將開(kāi)辟民間資本的廣闊市場(chǎng)；二是光伏、風(fēng)電等分布式能源富集區，大多處于能源分散使用區，如何把分布式能源有效儲存，有效供城鄉居民方便使用，需要高性能儲能技術(shù)和裝置，目前已經(jīng)有各種有效儲能技術(shù)，只是需要提高規?；a(chǎn)和使用，就能降低成本，使其具有市場(chǎng)競爭力，或政府有針對性地制定政策，與融資租賃公司合作，通過(guò)類(lèi)似合同能源管理形式，盡快擴大使用范圍；三是城鄉居民家庭中急需推廣使用的節水、節電技術(shù)和產(chǎn)品，這些技術(shù)和產(chǎn)品在發(fā)達國家已大量使用，民間資本可大量進(jìn)入這些領(lǐng)域；四是工業(yè)、市政等領(lǐng)域存在大量需要節能和環(huán)保的項目，只要能從宏觀(guān)或微觀(guān)兩個(gè)層次“降成本”，各級政府就應把其納入供給側結構性改革范疇大量推廣。

第四，民生服務(wù)領(lǐng)域是民間資本大有可為的領(lǐng)域。隨著(zhù)老年人口增加和“二胎”生育政策的推行，老年、嬰幼兒市場(chǎng)需求應成為民間資本關(guān)注和大有可為的領(lǐng)域，健康養老產(chǎn)業(yè)、嬰幼兒照看、學(xué)前教育、體育健身等民生服務(wù)領(lǐng)域是民間資本大有可為領(lǐng)域。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)