近日，新能源賽道持續回調，細分領(lǐng)域中，光伏賽道、新能源汽車(chē)回調幅度較大。對于此輪新能源賽道的回調，接受《金融時(shí)報》采訪(fǎng)的業(yè)內人士和專(zhuān)家普遍認為，4月底以來(lái)，新能源賽道短期急漲導致資金交易擁擠，伴隨著(zhù)中報披露期收尾，投資者風(fēng)險偏好出現了階段性的收縮，不過(guò)新能源行業(yè)基本面沒(méi)有變化，仍然穩中向好。

前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認為，近期新能源汽車(chē)、光伏等前期熱門(mén)板塊調整比較大，主要還是之前漲幅過(guò)高，出現了獲利回吐的回調狀況。事實(shí)上，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈和光伏的高景氣度仍在持續，當前相關(guān)板塊的調整并不意味著(zhù)基本面的改變。從長(cháng)期來(lái)看，新能源替代傳統能源是大勢所趨，依然是重點(diǎn)關(guān)注的方向之一。

個(gè)股業(yè)績(jì)穩中向好

從剛剛披露的中報來(lái)看，新能源賽道上市公司業(yè)績(jì)持續向好，熱度不減。賽道龍頭寧德時(shí)代今年上半年實(shí)現營(yíng)收1129.71億元，同比增長(cháng)156.32%;實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤81.68億元，同比增長(cháng)82.17%;實(shí)現扣非后凈利潤70.51億元，同比增長(cháng)79.95%。

光伏賽道上市公司晶澳科技2022中報顯示，公司主營(yíng)收入284.69億元，同比上升75.81%;歸母凈利潤17.02億元，同比上升138.64%;扣非凈利潤16.33億元，同比上升202.2%;其中2022年第二季度，公司單季度主營(yíng)收入161.48億元，同比上升74.83%;單季度歸母凈利潤9.52億元，同比上升71.11%;單季度扣非凈利潤9.31億元，同比上升93.52%。

“國內光伏產(chǎn)業(yè)在全球新能源供給中占據絕對領(lǐng)導地位，發(fā)揮著(zhù)至關(guān)重要的作用。過(guò)去兩三年，盡管全球受到新冠疫情的影響，上游原材料緊缺價(jià)格暴漲帶來(lái)組件成本和價(jià)格上漲，但全球光伏發(fā)電新增裝機量增速仍保持在40%左右。”太陽(yáng)能光伏行業(yè)專(zhuān)家、晶澳科技獨立董事趙玉文在接受《金融時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)全球各國經(jīng)濟的發(fā)展對能源需求越來(lái)越大，全球能源供應趨緊。全球有超過(guò)130多個(gè)國家簽訂了“碳中和”承諾，并制訂發(fā)布“碳中和”實(shí)施路徑規劃，各國能源結構轉型勢在必行，對以光伏為代表的新能源需求快速增長(cháng)。

從供給方面來(lái)看，趙玉文進(jìn)一步表示，短期來(lái)看，隨著(zhù)硅料新產(chǎn)能快速投產(chǎn)達效，硅料供應開(kāi)始加速釋放，原材料緊缺的情況有望逐步緩解;新的N型電池技術(shù)逐步量產(chǎn)，穩步提升光電轉換效率，提高產(chǎn)品的良率和性?xún)r(jià)比，持續降低光伏發(fā)電度電成本。趙玉文表示，未來(lái)三年至五年，隨著(zhù)供應鏈緊缺的情況進(jìn)一步緩解，新型電池技術(shù)大規模量產(chǎn)，組件價(jià)格回落會(huì )進(jìn)一步刺激市場(chǎng)需求，預計全球光伏新增裝機量仍將保持高速增長(cháng)。

另外，中國企業(yè)還著(zhù)力加強本土鋰資源布局，擴大碳酸鋰自供以提升對應成本上漲的能力。其中，寧德時(shí)代產(chǎn)業(yè)鏈垂直布局，以投資參股、合資共建方式打造上游-中游-下游一體化布局。國軒高科自產(chǎn)磷酸鐵鋰和三元材料，出于優(yōu)化供應鏈管理和控制成本的考慮，繼中冶瑞木(三元前驅體)、合肥星源(隔膜)項目之后，2021年起又陸續與川恒股份、安納達合作磷酸鐵等上游材料，投資布局江西云母提鋰資源，深化磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)鏈一體化能力。億緯鋰能通過(guò)與中科電氣、恩捷股份、德方納米、華友鈷業(yè)、銅陵華創(chuàng )等成立合資公司，布局負極材料、隔膜、磷酸鐵鋰、前驅體、鎳鈷資源及銅箔等原材料;收購大華化工、金昆侖鋰業(yè)股權，并成立合資公司布局上游鋰資源;同時(shí)與云南省玉溪市人民政府、恩捷股份等設立兩家合資公司推進(jìn)探礦權落地。

新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續擴容

從新能源產(chǎn)業(yè)鏈下游行業(yè)來(lái)看，我國新能源汽車(chē)市場(chǎng)持續擴容。數據顯示，今年8月，乘用車(chē)批發(fā)同比增長(cháng)40.3%，1月至8月乘用車(chē)批發(fā)同比增長(cháng)12.4%，新能源汽車(chē)行業(yè)擺脫上半年疫情影響。另外，今年夏天短期高溫、疫情對需求端產(chǎn)生擾動(dòng)，隨著(zhù)降溫和疫情緩解，新一輪需求復蘇啟動(dòng)，汽車(chē)景氣度持續提升。

比亞迪發(fā)布的2022半年報顯示，今年上半年，比亞迪實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1506.07億元，同比增長(cháng)65.71%;歸屬于上市公司股東的凈利潤35.95億元，同比增長(cháng)206.35%，上半年實(shí)現營(yíng)收、利潤雙增。經(jīng)歷原材料價(jià)格上漲、芯片短缺等事件，比亞迪銷(xiāo)量逆勢上漲，今年1月至8月，比亞迪新能源汽車(chē)累計銷(xiāo)量已超97萬(wàn)臺。9月5日，比亞迪迎來(lái)2022年內第100萬(wàn)臺乘用車(chē)出貨。至此，比亞迪成為年內新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售首個(gè)突破百萬(wàn)臺的車(chē)企。

中金汽車(chē)首席分析師鄧學(xué)表示，從“嘗鮮”到“普及”，中國新能源市場(chǎng)進(jìn)入S型增長(cháng)曲線(xiàn)陡增階段。2021年至今，中國新能源汽車(chē)滲透率加速提升，目前月度新能源滲透率已達30%的水平。鄧學(xué)認為，當前新能源車(chē)需求快速增長(cháng)背后的主要驅動(dòng)力已經(jīng)從補貼、牌照等政策主導，轉型為市場(chǎng)化的供給端產(chǎn)品多樣化、產(chǎn)品競爭力提升支持的個(gè)人需求釋放。

另外，從全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)來(lái)看，中國新能源汽車(chē)出海提速打開(kāi)銷(xiāo)量空間。中汽協(xié)數據顯示，2022年1月至8月，新能源汽車(chē)出口34萬(wàn)輛，同比增長(cháng)97.4%。據介紹，比亞迪早期以純電動(dòng)大巴進(jìn)入歐洲、南美市場(chǎng)，2021年以挪威為起點(diǎn)布局歐洲新能源乘用車(chē)市場(chǎng)。2022年2月“元Plus”于中國和澳大利亞同步上市，7月進(jìn)入新加坡市場(chǎng)。今年7月，比亞迪曾在東京召開(kāi)發(fā)布會(huì )，宣布正式進(jìn)入日本乘用車(chē)市場(chǎng)，并亮相了“元Plus”、海豚和海豹三款電動(dòng)車(chē)型。

鄧學(xué)表示，隨著(zhù)供給端產(chǎn)品多點(diǎn)開(kāi)花，產(chǎn)品結構“中段發(fā)力”，自主品牌崛起，市場(chǎng)格局將由現在的比亞迪、特斯拉和一線(xiàn)造車(chē)新勢力較強的格局，轉向“傳統車(chē)企優(yōu)勢新能源品牌、造車(chē)新勢力品牌、其他跨界龍頭品牌”的“多超多強”格局，并帶動(dòng)新能源產(chǎn)品多點(diǎn)開(kāi)花。

展望后市，業(yè)內人士表示，新能源當前景氣優(yōu)勢依然突出，經(jīng)過(guò)調整后，中證新能指數的估值已經(jīng)處于近三年來(lái)PE-TTM的10%分位左右，估值較低。從基本面來(lái)看，后市相對樂(lè )觀(guān)。

來(lái)源:金融時(shí)報-中國金融新聞網(wǎng)

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)