上周，國家開(kāi)發(fā)投資公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國投公司”）在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所集中推介22個(gè)產(chǎn)權轉讓項目，其中重點(diǎn)推介的“天津力神電池股份有限公司14.03%股權”、“北京浩達交通發(fā)展有限公司50%股權”、“甘肅電投張掖發(fā)電有限公司49%股權”、“徐州華潤電力有限公司30%股權” 等5個(gè)項目涉及凈資產(chǎn)額約40億元，受到外界關(guān)注。
　而中國證券報記者從上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所得知，一季度中央企業(yè)產(chǎn)權交易的市場(chǎng)活躍度提升，舉牌率達到196.49%，競價(jià)率和競價(jià)增值率分別超過(guò)24.73%和39.67%。
　業(yè)內人士表示，地方國資通過(guò)對相關(guān)行業(yè)央企項目的收購，有利于進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)競爭力；而其在當前A股市場(chǎng)表現不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，眾多私募投資機構力求通過(guò)產(chǎn)權市場(chǎng)尋找新的投資機會(huì )。
　資產(chǎn)優(yōu)良受追捧
　與以往以不良、低效資產(chǎn)為主相對“被動(dòng)”完成資產(chǎn)處置不同，國投公司此次推介會(huì )則拿出優(yōu)良資產(chǎn)，吸引民營(yíng)資本等多種投資主體共同參與，在“中國產(chǎn)權交易報價(jià)網(wǎng)”上開(kāi)通了網(wǎng)上路演頻道，在全國30多家產(chǎn)權交易機構實(shí)施共同推介，推進(jìn)國資開(kāi)放式市場(chǎng)化重組。
　此次推介的項目資產(chǎn)普遍比較優(yōu)良。如天津力神電池股份有限公司是迄今國內投資規模最大、技術(shù)水平最高的鋰離子電池生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)份額穩居全球前五?？蛻?hù)既包括蘋(píng)果、三星等國際巨頭，也包括聯(lián)想、華為等國內的行業(yè)領(lǐng)導者。截至2012年年底，天津力神總資產(chǎn)635844萬(wàn)元，總負債235507萬(wàn)元，凈資產(chǎn)400337萬(wàn)元。另外，該公司還有大股東中海油集團的背書(shū)，被外界視為中海油進(jìn)入電動(dòng)車(chē)領(lǐng)域的跳板。
　發(fā)電企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)效益穩健在產(chǎn)權市場(chǎng)一直被視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，此次出售的項目中，國投公司將出讓其所持有的徐州華潤電力有限公司和甘肅電投張掖發(fā)電有限責任公司全部股權。
　本次出售的兩家發(fā)電公司的盈利普遍較好。其中，徐州華潤電力有限公司2010～2012年利潤總額分別為17952萬(wàn)元、4843萬(wàn)元和20013萬(wàn)元，公司一、二期項目總資產(chǎn)234240萬(wàn)元，總負債133227萬(wàn)元。
　徐州華潤電力有限公司第一大股東為持股35%的華潤電力控股有限公司，第二大股東為持股30%的國投電力控股股份有限公司，而華潤電力和國投公司都位列中央企業(yè)內十大能源企業(yè)中。
　目前，徐州華潤電力有限公司 總規劃裝機容量3200MW。其三期工程規劃建設2×1000MW機組，可行性研究報告已通過(guò)審查，三期建成后，將成為全國特大型火力發(fā)電企業(yè)。
　甘肅電投張掖發(fā)電有限責任公司由甘肅省電力投資集團公司出資55%、國投電力控股股份有限公司出資45%共同開(kāi)發(fā)建設。張掖電廠(chǎng)2010～2012年發(fā)電量分別為36.6億度、36.8億度和27.81億度，2010～2012年利潤總額分別為6336萬(wàn)元、11264萬(wàn)元和4284萬(wàn)元；截至2012年底，總資產(chǎn)206987萬(wàn)元、總負債128354萬(wàn)元、凈資產(chǎn)78633萬(wàn)元。
　市場(chǎng)的反應也比較強烈，這批項目甫一推出，就有來(lái)自長(cháng)三角和全國各地的200多家投資人到推介現場(chǎng)問(wèn)詢(xún)。
　央企產(chǎn)權項目受青睞
　在產(chǎn)權市場(chǎng)上，央企產(chǎn)權項目由于資產(chǎn)質(zhì)量較優(yōu)，頗受追捧。上周，上海聯(lián)交所就有兩宗過(guò)億元的央企項目成功轉讓?zhuān)渲?，“惠州市建耀?shí)業(yè)有限公司100%股權及17563.66萬(wàn)元債權”轉讓項目成交價(jià)格19814.70萬(wàn)元；“內蒙古伊泰呼準鐵路有限公司5%股權”轉讓項目最終以12937.00萬(wàn)元價(jià)格被一家電力燃料有限公司收購。
　據上海聯(lián)交所統計，一季度國有企業(yè)出讓成交金額同比下跌19.19%，其中只有中央企業(yè)出讓交易有小幅提升，其出讓成交宗數和金額同比分別增長(cháng)3.23%和7.02%。中央企業(yè)的產(chǎn)權項目受到市場(chǎng)的青睞，一季度的舉牌率達到196.49%，同比去年同期增加108.64個(gè)百分點(diǎn)，競價(jià)率和競價(jià)增值率分別達到24.73%和39.67%。
　上海聯(lián)交所相關(guān)負責人表示，目前中央企業(yè)項目受到了地方國資及私募投資機構的青睞。從地方國資來(lái)說(shuō)，通過(guò)對相關(guān)行業(yè)央企項目的收購，有利于進(jìn)一步提升企業(yè)的市場(chǎng)競爭力；從眾多私募投資機構來(lái)看，其在當前A股市場(chǎng)表現不佳以及新股發(fā)行暫停等不利情況下，力求通過(guò)產(chǎn)權市場(chǎng)尋找新的投資機會(huì )。
　橫向型和混合型并購大增
　目前，產(chǎn)權市場(chǎng)已成為國內企業(yè)并購重組的“主平臺”之一。據上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所最新發(fā)布的消息，今年一季度，上海產(chǎn)權市場(chǎng)上的并購交易出現了一系列新特點(diǎn)，以主業(yè)優(yōu)化為主的橫向型和以主業(yè)帶動(dòng)多元產(chǎn)業(yè)的混合型并購交易出現較大幅度增長(cháng)。
　今年一季度，上海聯(lián)交所完成的并購交易共涉及企業(yè)2334家。國有資本參與企業(yè)并購的交易同比也在增長(cháng)，外資收購成交的金額同比增加3.28倍。
　上述負責人表示，今年一季度，上海產(chǎn)權市場(chǎng)的并購交易最大的特點(diǎn)是，橫向和混合型并購交易金額同比分別增長(cháng)32%和60%以上；而上下游環(huán)節之間的縱向并購交易金額同比則下跌了61%以上。從交易標的所屬的行業(yè)來(lái)看，第二產(chǎn)業(yè)并購交易金額與去年同期持平，其中制造業(yè)和建筑業(yè)成交金額同比分別增長(cháng)15%以上和13.41倍；第三產(chǎn)業(yè)中，交通運輸行業(yè)和社會(huì )服務(wù)業(yè)并購交易金額位居前列。
　值得注意的是，房地產(chǎn)并購交易金額雖依然較大，但相比去年同期成交宗數和金額同比分別下跌27.78%和44.92%。金融業(yè)并購交易也趨于低迷，成交宗數和金額同比分別下跌37.5%和40.55%。
　產(chǎn)權市場(chǎng)企業(yè)并購的跨地域特征趨于明顯。今年一季度，上海產(chǎn)權市場(chǎng)異地并購交易的宗數和金額同比分別增長(cháng)13%和29%以上。其中，上海資本對異地企業(yè)的并購宗數和金額同比分別增長(cháng)11%以上和1.61倍，特別是對長(cháng)三角地區的并購金額同比增加2.19倍；異地資本對上海企業(yè)的并購宗數和金額同比也分別大幅增長(cháng)。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)