關(guān)于國內互聯(lián)網(wǎng)格局的話(huà)題又流行起來(lái)。

 

　　前不久，王興接受《財經(jīng)》雜志專(zhuān)訪(fǎng)中捅破了BAT概念徒有虛名的現狀，王興說(shuō)，“B和AT不是一個(gè)量級。第二，AT還會(huì )比現在大很多，他們會(huì )繁榮很長(cháng)時(shí)間”。

 

　　在阿里股價(jià)大漲，市值突破3600億美元以及“618”與投資Farfetch三重利好消息刺激下，京東股價(jià)飆升，市值站在了600億美元關(guān)口，此時(shí)京東與百度，市值僅有不足10億美元的差距。

 

　　京東有可能超越百度，躋身AT整列，由“JAT”取代“BAT”么?北京時(shí)間，昨夜至今日凌晨，不少人翹首以待——京東市值超越百度，遺憾的是，并未發(fā)生。

 

　　短期內，京東超越百度，或許不會(huì )發(fā)生，長(cháng)期來(lái)看，京東超越百度，是大概率事件，但阿里與騰訊，兩個(gè)超級平臺領(lǐng)跑的格局，很難撼動(dòng)。在可預見(jiàn)的未來(lái)內，AT格局，很難改寫(xiě)，很難再有類(lèi)似BAT這樣的格局——今后互聯(lián)網(wǎng)的格局，很有可能是AT兩家超一流平臺領(lǐng)跑，身后有2至4家千億美元市值的企業(yè)以及幾家百億美元市值區間的陣營(yíng)。

 

 

　　我們不妨看下美國的格局。蘋(píng)果、Google、微軟、亞馬遜、Facebook，與美國格局不同的是，中國市場(chǎng)上超一流互聯(lián)網(wǎng)公司，只有AT，阿里與騰訊。

 

　　中美互聯(lián)網(wǎng)格局之所以有如此大的差距，很大原因是，中國互聯(lián)網(wǎng)公司更多的是守在國內。即便如阿里、騰訊也是在最近兩年才在國際化布局中有不錯表現。

 

　　當然，新生一代的公司如滴滴出行、今日頭條、獵豹移動(dòng)，也都在布局海外市場(chǎng)，國際化也是不錯，但與阿里、騰訊這一超一流陣營(yíng)，相比較，體量還是差距太大。

 

 

　　國際化，是超一流企業(yè)的硬指標。

 

　　蘋(píng)果、Google、微軟、亞馬遜與Facebook，以及阿里、騰訊，之所以能夠保持“超一流”地位，除國際化之外，還有兩個(gè)顯著(zhù)特征：1、強大的盈利能力或現金流;2、未來(lái)有足夠的想象空間。

 

　　概括起來(lái)就兩個(gè)力：財力與愿力。

 

　　撇開(kāi)“國際化”標準，“財力”與“愿力”來(lái)衡量阿里、騰訊之外的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，也就明白為什么，阿里與騰訊，還將在很長(cháng)一段時(shí)間領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)，并且，AT格局形成后，短期內很難再有“BAT”這樣的新概念格局了。

 

　　我們不妨點(diǎn)評下，阿里、騰訊之外，一線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)公司的長(cháng)與短吧。

 

　　螞蟻金服擁有強大的財力與愿力，并且在過(guò)去兩年里，螞蟻金服也在海外有很不錯的布局，但它始終無(wú)法規避的一個(gè)問(wèn)題，騰訊微信的競爭壓力，除今日頭條、小米之外，螞蟻金服應該是未上市獨角獸中盈利能力最強的，如果上市，它的市值超越百度，毫無(wú)意外。

 

　　小米，在過(guò)去兩年里，小米經(jīng)歷過(guò)不少的風(fēng)波，經(jīng)過(guò)去年的戰略修正與經(jīng)營(yíng)調整，我們看到小米在2017年又迎來(lái)了二次春潮，小米的未來(lái)，將會(huì )成就中國一個(gè)科技與消費品超級生態(tài)，小米生態(tài)在小米手機勢能與護航之下，機會(huì )很大。

 

 

　　再來(lái)看京東，京東在今年已經(jīng)證明了它的盈利能力，對標亞馬遜與阿里，京東給予市場(chǎng)最大的價(jià)值，其實(shí)是“對標”，只要阿里市值增長(cháng)，作為“挑戰者”的京東，必然也漲，這是毋庸置疑的。但與此同時(shí)，京東在“愿力”方面，也有不足——以目前京東的財務(wù)模型來(lái)說(shuō)，京東算不上是科技公司，而是零售公司，這也是短期內并不看好京東超越百度的原因所在。

 

　　無(wú)論是對標的亞馬遜，抑或是阿里，京東在技術(shù)層面，很顯然的差距太大。

 

　　技術(shù)之外，國際化，其實(shí)也是阻礙京東超越百度，追趕阿里、騰訊的一點(diǎn)。此前京東試水過(guò)俄羅斯市場(chǎng)，隨著(zhù)徐昕泉的離職，宣告國際化步伐暫停，這一次，投資Farfetch能否打開(kāi)局面，還有待市場(chǎng)的考驗。說(shuō)到底，零售更需要本地化，基因便是如此，技術(shù)才是超越國界的通用語(yǔ)言。

 

　　好了，接下來(lái)，我們便要談?wù)勔苿?dòng)互聯(lián)的三個(gè)新貴——今日頭條、美團點(diǎn)評、滴滴出行，江湖俗稱(chēng)的TMD。它們有機會(huì )成為此前的BAT，但能否成為此刻的AT，便未可知了。

 

　　滴滴出行與美團點(diǎn)評、今日頭條的比較優(yōu)勢在于，滴滴出行跳出了阿里、騰訊所設定的互聯(lián)網(wǎng)框架之內——互聯(lián)網(wǎng)，三條路，一個(gè)核心：游戲、電商、廣告，核心是流量與用戶(hù)。滴滴跳出了阿里與騰訊的輻射范圍，有機會(huì )向汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，如無(wú)人駕駛、如新能源汽車(chē)，又如汽車(chē)融資租賃等傳統產(chǎn)業(yè)。當然，滴滴最大的短肋就是，它目前還在虧損。

 

　　今日頭條，它至少是移動(dòng)時(shí)代的百度。這有好，也有壞。好的是，頭條有足夠強大的流量以及變現能力，但也這也限制了它，百度PC時(shí)代最大的問(wèn)題是，有流量無(wú)用戶(hù)，頭條目前的問(wèn)題，其實(shí)也是，雖然移動(dòng)時(shí)代APP，流量便是用戶(hù)，但我們提出的“用戶(hù)”，是基于消費場(chǎng)景的，頭條目前還沒(méi)有場(chǎng)景。

 

　　頭條的未來(lái)，是效仿百度，抑或是學(xué)習騰訊?這是個(gè)未知數，從流量到用戶(hù)，再到一個(gè)可持續的商業(yè)模式，需要一個(gè)過(guò)程，我們也看到了頭條在今年的一些突破，一方面不斷豐富圖文之外的內容形式(如抖音、火山、西瓜、悟空問(wèn)答)，一方面則在加速海外布局(如美國)，這也說(shuō)明了一點(diǎn)，今日頭條在不斷強化它的市場(chǎng)想象空間，強化它的“愿力”。

 

　　與滴滴出行、今日頭條相比較，美團點(diǎn)評的不確定性更大。美團點(diǎn)評很有可能成為第二個(gè)京東，但與此同時(shí)，它所要面臨的競爭壓力，也是大過(guò)京東的——餐飲領(lǐng)域，口碑與它難分難解，酒店領(lǐng)域，攜程與之廝殺，并且有機票優(yōu)勢，而外賣(mài)領(lǐng)域，還有餓了么，還有在線(xiàn)票務(wù)的淘票票與貓眼博弈…美團點(diǎn)評均無(wú)絕對領(lǐng)先優(yōu)勢。

 

　　還有一點(diǎn)，美團點(diǎn)評以何種模式對標?Groupon?還是淘寶?抑或是京東?

 

　　美團點(diǎn)評與滴滴、頭條相比較，它在估值上的不確定因素，很重要一個(gè)問(wèn)題是，它尚未跳出市場(chǎng)對互聯(lián)網(wǎng)框架內，確切的說(shuō)，是阿里與騰訊的輻射之內：流量、用戶(hù)、電商、配送、云計算、支付、游戲、旅行、票務(wù)等等，看似美團點(diǎn)評都有機會(huì )，但它的核心是什么?

 

　　企業(yè)核心是什么?在我看來(lái)，其實(shí)就是“愿力”，這包括一個(gè)偉大的愿景，以及實(shí)現這個(gè)愿景的能力，包括人才、文化、流程、資源、利益分配等等——逢山開(kāi)路，遇水搭橋。

 

　　“愿力”也包括市場(chǎng)對它的肯定，“愿”不止在己，也在“他”，更在“公”——百度的市盈率是37，不算低，Google、微軟都在這一線(xiàn)左右，與此同時(shí)，阿里市盈率是57，騰訊是52，Facebook是59。

 

　　財務(wù)指標之外，人們與市場(chǎng)對一家企業(yè)的印象，也是極為重要的。信心比黃金更重要。

 

　　來(lái)源：科技蟹

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)