北京醫藥集團有限責任公司，擬通過(guò)產(chǎn)權交易所公開(kāi)轉讓持有的安徽華源醫藥股份有限公司3,600萬(wàn)股股份(占總股本的60%)，掛牌價(jià)格26934.342萬(wàn)元，該項目屬于參股權轉讓項目。

 醫藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，是傳統產(chǎn)業(yè)和現代產(chǎn)業(yè)結合，一、二、三產(chǎn)業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)。對于保護和增進(jìn)人民健康、提高生活質(zhì)量，為計劃生育、救災防疫、軍需戰備以及促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展和社會(huì )進(jìn)步均具有十分重要的作用。安徽華源醫藥股份有限公司是面向全國的大型醫藥營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)，我們擁有全國最大的醫藥銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )，日營(yíng)業(yè)額在2000--5000萬(wàn)之間，有良好的市場(chǎng)運作能力，優(yōu)質(zhì)的商品售后服務(wù)經(jīng)驗，有完善的網(wǎng)絡(luò )和銷(xiāo)售隊伍。

項目詳細說(shuō)明

 安徽華源醫藥股份有限公司是太和醫藥經(jīng)營(yíng)企業(yè)與中國華源集團強強聯(lián)合成立的現代大型醫藥企業(yè)，是全國最大的醫藥集散地。中國華源集團有限公司(英文簡(jiǎn)稱(chēng) CWGC)是經(jīng)國務(wù)院批準，于1992年7月在上海浦東新區成立的國有控股有限責任公司，是直屬?lài)鴦?wù)院國資委監管的重要骨干企業(yè)之一，2007年重組入華潤(集團)有限公司。華源醫藥股份有限公司主要經(jīng)營(yíng)中成藥、化學(xué)原料藥、生化制品、化學(xué)藥制劑、保健食品等10個(gè)大類(lèi)，25000個(gè)品種，與全國4000 多個(gè)醫藥廠(chǎng)家有業(yè)務(wù)往來(lái)，銷(xiāo)售范圍覆蓋全國，形成了“買(mǎi)全國藥品，賣(mài)向全國”的經(jīng)營(yíng)格局，公司銷(xiāo)售行情被譽(yù)為全國醫藥商業(yè)的“晴雨表”。10萬(wàn)平方米的現代化倉庫、4000多平方米的營(yíng)業(yè)大廳和600 多臺電腦聯(lián)網(wǎng)管理，構建了高效便捷的物流體系和嚴密的質(zhì)量“防火墻”，保證了人民群眾用藥的安全、及時(shí)、有效，降低了用藥負擔。

 公司目前股權構成比例如下，北京醫藥集團有限責任公司控股 60%，太和縣國有資產(chǎn)管理局控股29.04%，其他自然人控股10.96%。

投資價(jià)值分析

 1)業(yè)務(wù)前景優(yōu)勢

 世界醫藥產(chǎn)業(yè)格局仍然在以驚人的速度革新，中國醫藥行業(yè)捕捉并把握未來(lái)的創(chuàng )新驅動(dòng)力，或將成為產(chǎn)業(yè)成功轉型升級的關(guān)鍵。我國在醫藥技術(shù)、原創(chuàng )新產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面積累了很多經(jīng)驗和教訓，目前，正迎來(lái)健康、可持續、規范發(fā)展的良好機遇。受近幾年大規模固定資產(chǎn)投資影響，企業(yè)成本費用上升;原料藥產(chǎn)能短時(shí)間難以削減，預計多數產(chǎn)品難以走出價(jià)格低谷;2014年是藥品招標采購相對密集的年份，招標采購價(jià)格呈繼續下降趨勢;一些東部省份企業(yè)的發(fā)展受到環(huán)境和資源約束。我國已成為全球藥品消費增速最快的地區之一，有望在2020年以前成為僅次于美國的全球第二大藥品市場(chǎng)。

 醫藥市場(chǎng)全方位競爭格局正在形成，我國醫藥業(yè)長(cháng)期被企業(yè)多、規模小、成本高、效益低等頑疾所困。加入世界貿易組織后，市場(chǎng)競爭加劇，一些企業(yè)被兼并、重組，一些企業(yè)不得不退出市場(chǎng)，中國醫藥市場(chǎng)“版圖”也將重新劃分少。在轉型升級的背景下，醫藥企業(yè)如何打造自己的品牌，如何擴大競爭優(yōu)勢?更重要的是，如何發(fā)掘新的增長(cháng)點(diǎn)，把握關(guān)鍵期的機遇呢?初步統計顯示，2013年，醫藥上市公司并購節奏明顯加快：其中包括華潤三九收購山東臨清華威藥業(yè);仁和藥業(yè)收購東科麥迪森制藥;上海萊士收購邦和藥業(yè);樂(lè )普醫療收購新帥克制藥;沃森生物收購大安制藥;獨一味擬收購蓬溪等醫院;新華醫療收購遠躍藥機90%股權等，并購案例超過(guò)20個(gè)。在醫藥需求剛性化、社會(huì )人口高齡化以及農村人口城鎮化等因素的影響下，我國醫藥市場(chǎng)的消費能力和消費意愿都獲得極大的提升，醫藥行業(yè)的總體規模將保持持續快速增長(cháng)。

 2)資產(chǎn)負債分析(單位：萬(wàn)元)

 數據顯示，華源醫藥2013年資產(chǎn)負債較上年增加141456.1萬(wàn)元，同時(shí)資產(chǎn)增加143243.1萬(wàn)元，所有者權益變化不大，說(shuō)明公司正在舉債投資，業(yè)務(wù)發(fā)展需求強勁，前景優(yōu)勢明顯。

 3)盈利能力分析(單位：萬(wàn)元)

 數據顯示，2014年營(yíng)業(yè)收入較2013年營(yíng)業(yè)收入增加119795.8萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤增幅巨大，結合行業(yè)發(fā)展前景優(yōu)勢，預計后期公司盈利有較大幅度提升。

圖片來(lái)源：找項目網(wǎng)