某大型央企因進(jìn)行內部戰略結構調整，擬轉讓某城市商業(yè)銀行0.13%股權，該銀行屬于股份制商業(yè)銀行，注冊資本540400萬(wàn)人民幣。現擁有分支機構和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)311個(gè)，設有自助銀行211個(gè)，布放自助服務(wù)類(lèi)終端設備2167臺。截止2014年末，公司經(jīng)營(yíng)規模突破11874.52億元，實(shí)現賬面利潤114億元嗎，上繳稅金過(guò)27億元。該項目轉讓價(jià)格約為1億元，折合每股16.35元。

某商業(yè)銀行概況

 該銀行股權轉讓項目是由該市國有股份、中資法人股份、外資股份及眾多個(gè)人股份共同組成的新型的股份制商業(yè)銀行，注冊資本540400萬(wàn)人民幣。現擁有分支機構和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)311個(gè)，設有自助銀行211個(gè)，布放自助服務(wù)類(lèi)終端設備2167臺，初步形成了覆蓋長(cháng)三角、環(huán)渤海、珠三角、中西部重點(diǎn)城市的網(wǎng)絡(luò )布局框架。該行控股4家村鎮銀行、1家基金公司和1家境外子公司。

某商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)戰略

 該上海項目銀行持續強化“中小企業(yè)綜合金融服務(wù)提供商”戰略定位，加強中小企業(yè)客戶(hù)拓展，提升營(yíng)銷(xiāo)管理效能，大力推進(jìn)貿易融資、現金管理、投資銀行和資產(chǎn)托管等重點(diǎn)產(chǎn)品與服務(wù)，提升為戰略性客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的能力，推動(dòng)從傳統融資中介向全面金融服務(wù)中介轉變。形成了 “城市居民財富管理和養老金融服務(wù)”、“兩岸三地跨境金融服務(wù)”以及“最佳在線(xiàn)金融服務(wù)”等特色定位，通過(guò)培育和塑造經(jīng)營(yíng)特色，推動(dòng)結構調整和轉型發(fā)展，增強可持續發(fā)展能力。

銀行財務(wù)狀況

                                     單位：千元

投資價(jià)值分析

1.財務(wù)報表分析：

公司近年來(lái)資產(chǎn)負債率有所下降，表明該公司企業(yè)償債能力有所增強，同時(shí)資產(chǎn)負債率較穩定表明公司信用良好。

 盈利保持較快增長(cháng)。報告期內，公司實(shí)現利潤總額141.44億元，同比增長(cháng)22.07%，投資、存放和拆放同業(yè)及其他金融機構款項以及客戶(hù)貸款和墊款增長(cháng)勢頭良好；

 業(yè)務(wù)增長(cháng)態(tài)勢良好，報告期末資產(chǎn)總額為11,874.52億元，增幅21.45%。

 報告期末，公司股東權益余額為743.59億元，同比增加180.39億元，增幅32.03%；所有者權益增加的原因在于公司業(yè)務(wù)規模擴大，凈利潤增長(cháng)；公司投資總額為3,838.40億元，同比增加974.67億元，增幅34.04%，隨著(zhù)整體業(yè)務(wù)規模擴大, 公司適度擴大了金融資產(chǎn)投資規模。

2、每股收益分析：

 報告期末，基本每股收益2.46元，同比增長(cháng)11.31%，可以看出近年來(lái)該公司基本每股收益穩步增長(cháng)，升值空間巨大。

3、發(fā)展潛力極大

 該銀行股權轉讓項目公司已遞交證監會(huì )審核，預備在A(yíng) 股上市，目前上市審核程序進(jìn)入“已反饋”狀態(tài)，下一步進(jìn)入發(fā)審委審核階段。

項目參數分析

1.股價(jià)預測：

 近年上市的銀行市盈率分別為：

 2010年光大銀行發(fā)行市盈率為16.4

 2010年中國農業(yè)銀行發(fā)行市盈率為14.12

 居中取市盈率為15，計算得出該公司股價(jià)約為36.35元。

2.轉讓價(jià)格：

 2013年12月該城商業(yè)銀行完成了55萬(wàn)多股的轉讓?zhuān)闯山唤痤~計算得出成交價(jià)格約為每股10元，此項目按擬轉讓價(jià)格1億元，總計約6115200股，計算得出每股股價(jià)約為16.35元。

 結合預測的股價(jià)可以看出，若受讓該項目則預期收益為

 （36.35-16.35）×6115200=1.22億元，具有很強的投資價(jià)值。

3.與同類(lèi)型銀行對比：

 同南京銀行對比可以看出，該銀行具有更低市盈率和市凈率，股價(jià)被嚴重低估，市價(jià)相對于股票的盈利能力低，未來(lái)成長(cháng)空間巨大，若投資該銀行則回收期短且風(fēng)險小，因而該行的投資價(jià)值極大。