某央企因進(jìn)行內參股權轉讓項目部戰略結構調整，擬處置其四級某風(fēng)力發(fā)電有限公司股權，其中雄亞(維爾京)持有25%股權，龍源電力集團持有15%股權、黑龍江中宇持有28.88%股權、轉讓方持有31.12%股權，為第一大股東。

標的企業(yè)概況

 標的企業(yè)成立于2007年1月23日，注冊資本為41,430.4995萬(wàn)人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍為建設及經(jīng)營(yíng)風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)。

 標的企業(yè)有四個(gè)風(fēng)電場(chǎng)，一期(45.05MW)53臺風(fēng)機于2007年6月7日開(kāi)工，11月14日投入運行;二期(24.65MW)、三期(20.4MW)2008年5月開(kāi)工，12月投運;四期(49.5 MW)33臺1500千瓦風(fēng)電機組于2010年5月并網(wǎng)發(fā)電。

股權結構

 轉讓方為第一大股東，且出資已全部到位。

財務(wù)狀況

 截止2013年，資產(chǎn)總額105441.14萬(wàn)元，負債總額60587.92萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為44853.22萬(wàn)元;營(yíng)業(yè)收入12786.57萬(wàn)元，凈利潤1436.69萬(wàn)元，盈利狀況良好。

投資價(jià)值分析

1、行業(yè)發(fā)展分析

 可再生能源是可以永續利用的能源資源，如水能、風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能和海洋能等，不存在資源枯竭問(wèn)題?？稍偕茉匆约扒鍧嵞茉丛俣扔瓉?lái)發(fā)展契機。作為新的經(jīng)濟增長(cháng)點(diǎn)，在未來(lái)全球加強國際合作、不斷推動(dòng)持續創(chuàng )新的努力下，可再生能源行業(yè)前景依舊可觀(guān)。

 中國可再生能源資源豐富，具有大規模開(kāi)發(fā)的資源條件和技術(shù)潛力，可以為未來(lái)社會(huì )和經(jīng)濟發(fā)展提供足夠的能源，開(kāi)發(fā)利用可再生能源大有可為。

2、政府文件及政策支持

 2012年8月，國家能源局組織制定的《可再生能源發(fā)展“十二五”規劃》正式發(fā)布，我國可再生能源將進(jìn)入更大規模發(fā)展的新階段。根據《規劃》，“十二五”時(shí)期可再生能源發(fā)展的總體目標是：到2015年，可再生能源年利用量達到4.78億噸標準煤，其中商品化年利用量達到4億噸標準煤，在能源消費中的比重達到9.5%以上。 

 政府著(zhù)力有序推進(jìn)風(fēng)電基地建設，采取有針對性的措施解決棄風(fēng)限電問(wèn)題，使風(fēng)電產(chǎn)業(yè)繼續保持了平穩較快發(fā)展勢頭。進(jìn)入2014年，加快推進(jìn)清潔能源替代已成既定方針。國家能源局發(fā)布的《2014年能源工作指導意見(jiàn)》，提出了2014年有序發(fā)展風(fēng)電并實(shí)現新增裝機1800萬(wàn)千瓦的目標，并給予雙重政策支持，這意味著(zhù)風(fēng)電行業(yè)將持續回暖。風(fēng)電在經(jīng)歷低潮期后，有望步入平穩增長(cháng)期。隨著(zhù)并網(wǎng)政策、補貼政策的落實(shí)以及特高壓建設帶來(lái)的棄風(fēng)問(wèn)題的緩解，風(fēng)電裝機有望在未來(lái)幾年內保持快速增長(cháng)。