某大型集團通過(guò)轉讓新華瑞德公司股權的方式引入戰略投資者，對意向受讓方的條件要求較為嚴格。意向受讓方應為聯(lián)合受讓體，且聯(lián)合受讓體各方均為中國境內依法注冊并有效存續的企業(yè)；聯(lián)合受讓體由不少于三家且不多于五家企業(yè)組成，且聯(lián)合受讓體中的單個(gè)意向受讓方最大受讓股權比例不得超過(guò)20%，最小受讓股權比例為不低于3%。掛牌價(jià)格為2.2億元。

 本次轉讓?zhuān)环矫嬗欣谛氯A瑞德股權多元化，改善法人治理結構，符合當前國家混合所有制改革方向。另一方面，有利于按照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和規律推動(dòng)新華瑞德的持續發(fā)展，對新華瑞德業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供良好的資金支撐。

項目詳細說(shuō)明

 1、標的公司基本概況

 新華瑞德（北京）網(wǎng)絡(luò )科技有限公司是大唐電信科技股份公司旗下專(zhuān)業(yè)從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的子公司，依托大唐電信在集成電路、軟件開(kāi)發(fā)、終端設計等領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，堅持科技與產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展理念，堅持基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的平臺化服務(wù)戰略，以“資源型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)放平臺”為核心，為新聞出版、文化傳媒、藝術(shù)演出等各類(lèi)文化企業(yè)打造新型文化業(yè)態(tài)，為教育培訓、醫療保健、體育健身等民生服務(wù)行業(yè)提供高質(zhì)量的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和服務(wù)支撐，用先進(jìn)的信息技術(shù)推動(dòng)我國文化產(chǎn)業(yè)的繁榮與發(fā)展，是國內領(lǐng)先的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)解決方案和云平臺服務(wù)公司。

 2、標的企業(yè)股權結構分析

 目前，大唐電信持有新華瑞德97.89%股權，微吧（北京）網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司持有新華瑞德2.11%股權。在股權轉讓的同時(shí)，新華瑞德擬通過(guò)掛牌引入外部股東增資22367萬(wàn)元，占新華瑞德增資后30.9077%股權。微吧（北京）網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司放棄新華瑞德44%股權優(yōu)先受讓權，不參與本次增資行為。方案全部實(shí)施完成后，大唐電信持有新華瑞德37.24%股權，微吧（北京）網(wǎng)絡(luò )技術(shù)有限公司持有新華瑞德1.46%股權，外部投資者合計持有新華瑞德約61.3%股權，新華瑞德不再納入大唐電信合并報表范圍。

 3、意向受讓方基本要求

 標的企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍包括互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、電子出版物總發(fā)行業(yè)務(wù)、電子出版物復制業(yè)務(wù)等。意向投資方的聯(lián)合體成員應包括產(chǎn)業(yè)投資機構和財務(wù)投資機構兩類(lèi)企業(yè)，即上下游相關(guān)企業(yè)和具備相應投資能力的投資機構（專(zhuān)業(yè)投資公司、股權投資基金等）。產(chǎn)業(yè)投資機構需在融資方所屬行業(yè)具備較好的業(yè)務(wù)經(jīng)驗和資源優(yōu)勢，具有一定的行業(yè)知名度；財務(wù)投資機構需具有參與此次增資所需的資金實(shí)力或融資能力。

投資價(jià)值分析

 1、標的行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢

 1）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)資源整合

 公司以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)平臺為核心，以軟硬件一體化服務(wù)模式為支撐，通過(guò)開(kāi)放兼容、合作共贏(yíng)的合作模式和產(chǎn)品形態(tài)，加快行業(yè)資源整合，打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)環(huán)境，構建垂直行業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群。

 2）移動(dòng)社區商業(yè)化

 數據顯示，2015年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規模達到2843.1億元，同比增速53.1%，預計到2017年，市場(chǎng)規模將增長(cháng)約4.5倍，接近6000億。移動(dòng)社區正在深刻影響人們的日常生活，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)進(jìn)入高速發(fā)展通道。移動(dòng)社區已融入主流生活與商業(yè)社會(huì )，各類(lèi)移動(dòng)社區業(yè)務(wù)模式流量變現能力將會(huì )快速提升，到2015年年底整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規模將會(huì )達到75億左右。未來(lái)幾年，市場(chǎng)規模仍會(huì )保持增長(cháng)勢頭。

 3）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢

 據了解，4.2億網(wǎng)民里有11%使用手機和數字卡上網(wǎng)，現在使用智能終端上網(wǎng)的用戶(hù)已經(jīng)占到上網(wǎng)用戶(hù)數的10%~50%，如此推算九年之后，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶(hù)數將超過(guò)固定互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數。顯然，在3G背景下，我國龐大的手機市場(chǎng)規模成為有效推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎，同時(shí)刺激了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)創(chuàng )新能力的持續提高，引發(fā)新一輪創(chuàng )新潮，將是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )造的產(chǎn)業(yè)規模的十倍。

 4）大數據下的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)機遇

 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使用量不斷持續增長(cháng)，2014年占到整體互聯(lián)網(wǎng)的25%，而同時(shí)期的13年只占14%。中國的5億移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)，占比全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)的80%，是最高的。同時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)大數據支撐，投資者可積極跟蹤大數據分析產(chǎn)業(yè)鏈三類(lèi)品種：一是數據產(chǎn)業(yè)的最上游領(lǐng)域，主要是運營(yíng)商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口平臺；二是大數據采集、分析產(chǎn)業(yè)股；三是移動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)概念股，因為這是大數據分析的最大受益者。

 2、項目參數分析

1）主要財務(wù)指標

 新華瑞德在2014年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入6659.21萬(wàn)元，實(shí)現凈利潤1041.75萬(wàn)元；2015年前8月實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3968.82萬(wàn)元，凈利潤305.73萬(wàn)元。說(shuō)明標的企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤增加，表明企業(yè)的盈利能力越強。

 2）標的企業(yè)資產(chǎn)評估表  （單位：萬(wàn)元）

 根據上述指標得出，標的企業(yè)資產(chǎn)負債率約為52.4%，說(shuō)明標的企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，市場(chǎng)具有一定的規模效益，未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端的人均使用基數不斷增加，市場(chǎng)需求進(jìn)而會(huì )逐步擴大，具有一定的發(fā)展潛力。